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* L’indice de rendement total S&P/TSX 60 (l’« indice ») est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC ou de ses sociétés affiliées (« SPDJI ») et de TSX Inc. (« TSX »). Standard & Poor’sMD et S&PMD sont des marques déposées de Standard & Poor’s Financial Services LLC (« S&P »), Dow JonesMD est une marque déposée de Dow Jones Trademark Holdings LLC (« Dow Jones ») et TSXMD est une marque déposée de TSX. SPDJI, Dow Jones, S&P, leurs sociétés affiliées respectives et TSX ne soutiennent, ne cautionnent, ne vendent, ni ne promeuvent aucun produit fondé sur l’indice, ne font aucune déclaration quant au bien-fondé d’un placement dans un tel produit et ne peuvent être tenues responsables d’erreurs, d’omissions ou d’interruptions touchant l’indice ou les données y afférentes.
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BOURSE DE MONTRÉAL
Air Futures
Le contrat à terme à taux d’intérêt ajusté sur l’indice de rendement total S&P/TSX 60 offre aux investisseurs une solution de rechange standardisée et négociée en bourse aux swaps sur rendement total du marché hors cote. Ce produit innovant offre une exposition à l’indice de rendement total S&P/TSX 60, indice de référence canadien, tout en procurant les avantages d’une compensation par contrepartie centrale et d’une efficacité accrue du capital.
Excellence opérationnelle
Efficacité du capital
Exposition à l’indice boursier phare du Canada
Négociation de rendements totaux au moyen d’un produit dérivé standardisé et coté en bourse
Compensation par contrepartie centrale et réduction du risque de contrepartie
Négociation standardisée et structure de tarification bien connue
Possibilités de jumelage des marges grâce aux contrats à terme sur indices et aux contrats à terme sur indices sectoriels.
Échéance trimestrielle la première année et cycle d’échéance annuel jusqu’à cinq ans
Négociation pendant les heures de bourse normales (soit de 9 h 30 à 16 h, heure de l’Est)
Prise en charge de plusieurs stratégies de négociation, notamment des opérations sur la base
Accès amélioré au marché
Flexibilité du marché
Principaux avantages
Lancement du contrat à terme à taux d’intérêt ajusté sur l’indice de rendement total S&P/TSX 60*
Ressources
Méthodologie - Formule d’évaluation des contrats à terme à taux d’intérêt ajusté sur rendement total (« AIR TRF »)
Caractéristiques du produit
(échelon de cotation/ incrément)
Indice de rendement total S&P/TSX 60 (TX6R)
Sous-jacent
Symbole
Contrat à terme : AXF
Opérations sur la base du cours de clôture : BAF
Multiplicateur
50 $ CA multiplié par la valeur du contrat à terme à taux d’intérêt ajusté sur l’indice de rendement total S&P/TSX 60
Unité minimale de fluctuation des prix
0,5 point de base de l’écart des contrats à terme sur rendement total
Le prix des contrats à terme à taux d’intérêt ajusté sur rendement total sous entendu par l’écart négocié sera arrondi à deux décimales près.
Cycle trimestriel : mars, juin, septembre et décembre
Cycle d’échéance
Dernier jour de négociation
Date de règlement final
Type de contrat
La négociation se termine le jour de négociation qui précède le jour de règlement final.
Règlement en espèces. Le règlement final se fait au cours d’ouverture officiel de l’indice sous-jacent à la date de règlement final, moins le financement cumulé.
Le troisième vendredi du mois d’échéance, s’il s’agit d’un jour ouvrable. S’il ne s’agit pas d’un jour ouvrable, le règlement final aura lieu le jour ouvrable précédent.
Principales caractéristiques du contrat
Cycle annuel : Échéances à 24, à 36, à 48 et à 60 mois du cycle se terminant en décembre
Taux de référence
Taux des opérations de pension à un jour (CORRA)
Prix de règlement final
50 $ multiplié par le résultat de la soustraction du financement cumulé du cours d’ouverture officiel de l’indice de rendement total S&P/TSX 60
Total brut de 1 000 contrats à terme sur l’indice de rendement total S&P/TSX 60 pour l’ensemble des positions acheteur et vendeur, toutes échéances confondues
Seuil de déclaration des positions
Limite de position
Aucune, étant donné que le sous-jacent est un « indice large »
Horaire de négociation
Séance normale : 9 h 30 - 16 h (heure de l’Est)
Chambre de compensation
Corporation canadienne de compensation de produits dérivés (CDCC)
Exigences de marge optimisées grâce à la compensation centrale
Réduction de la complexité opérationnelle par rapport aux solutions du marché hors cote
Tarification transparente et évaluation quotidienne à la valeur marchande
Financement accumulé et taux CORRA (information disponible à la date de lancement)